速读：出口狂飙对冲内需疲软 新能源成车企利润压舱石

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CFi.CN讯：数据显示，9月乘用车零售161.8万辆，同比下滑28%，传统“金九”旺季不旺；但批发达254.9万辆，同比仅降8.9%，差额主要由出口填补。当月出口91.7万辆，同比大增73.7%，占批发总量36%，其中新能源出口55.8万辆，占比超六成。

近期机构研报指出，出口已成车企批发与利润的核心稳定器。研报认为，自主品牌生产同比仅微降1%，韧性远超合资与豪华阵营，叠加新能源出口结构优化——插混增速达189.4%、占比升至34.2%，正加速打开高毛利海外市场。

研报指出，尽管内需承压，但批发渗透率升至65.4%、零售渗透率67.0%，双创新高，反映新能源基本盘稳固。出口高增 新能源占比提升，正实质性改善车企盈利质量与库存健康度，构成股价上行的关键支撑。